2025年恰逢中银三星人寿成立20周年股票配资平台合法，但这一年中银三星经历诸多变化。
11月14日，界面新闻注意到，中银三星人寿24%股权再度挂牌转让，此次拟转让方为中国航空集团，挂牌底价约17.36亿元。
中航集团所持有的中银三星人寿股权曾于2024年12月首次挂牌，彼时底价为18.15亿元，要求一次性支付价款，保证金约5.44亿元。本次挂牌价较上一次下降了近7900万元。
在股权变动之余，中银三星人寿三季度还经历了盈利大反转，因会计准则变化，由上半年的亏损5.43亿元变为三季度的盈利6.94亿元。
不过数据大变身难掩中银三星人寿目前发展中的问题，偿付能力下滑、股东面临变动，依赖银保渠道单一产品，都是其面临的挑战。
股东求退
中银三星人寿成立于2015年8月，是中国银行旗下的全国性寿险公司，总部位于北京。该公司前身为中航三星人寿，最早于2005年5月26日由中航集团与韩国三星生命保险株式会社共同出资设立，曾是国内首家中韩合资的寿险公司。
2015年，中国银行通过增资控股成为控股股东，公司随之更名为中银三星人寿，并逐步形成目前的股东结构：中银投资资产管理有限公司（中国银行附属公司）持股51%，韩国三星生命保险株式会社持股25%，以及中航集团持股24%。
中航集团再次挂牌转让所持中银三星人寿股权，背后原因与监管导向及自身战略调整密切相关。
近年来监管部门要求央企聚焦主责主业、压缩非核心金融投资，使得以航空运输为主业的中航集团逐步退出与主营关联度不高的寿险业务成为趋势。此外，央企普遍推进资产结构优化，通过处置参股金融资产实现“瘦身健体”和提升资金使用效率，也推动了此次股权转让。随着金融参股类资产市场化处置加速，本次再度挂牌亦被视为国资体系优化布局的又一体现。
但最近几年保险业股权转让并不容易，成功者寥寥。
究其原因，北京联合大学金融系教师杨泽云向界面新闻分析指，在保险股权供给上，央企“退金令”的出台以及此前大举进军保险业的房地产公司自身遭遇资金困境，增加了保险公司股权供给、减少了需求。近年实施的“偿二代二期”提高了保险公司对于资本的要求，不少公司都有增资扩股的要求。但保险业正经历转型发展，保险公司面临着较大的经营压力。
另外，保险股权交易对出资人的限制远多于单纯的股票交易，因此各种不利的因素会在股权交易中进一步放大，令保险股权交易遇冷。
中银三星人寿的股权交易也影响了该公司的增资步伐。
早在2022年时，中银三星人寿曾试图增资。根据公告，增资由该现有股东按持股比例提供。其中，中银投资资管、三星生命保险、中航集团分别出资12.24亿元、6亿元、5.76亿元。
中航集团作为创始股东计划退出，使中银三星人寿的股权结构面临调整，这给其早已规划的增资事宜带来了不确定性。
为缓解资本压力，中银三星人寿转而通过发行债券的方式进行“补血”。2024年，公司先后获得监管批准并成功发行了18亿元的10年期资本补充债券。随后在2025年9月，公司又在全国银行间债券市场成功发行了30亿元的无固定期限资本债券（永续债），以夯实资本实力。
管理团队新挑战
中银三星人寿的另一变来自于管理团队的变动。中银三星人寿董事长马超龙今年到龄退休，现任总经理邱智坤挑起大梁。
邱智坤是位“老中行”，在中国银行时期一直和海外业务打交道。据熟悉中银三星人寿人士向界面新闻透露，自2024年担任中银三星人寿总经理以来，邱智坤将推动公司持续增长作为重要工作。在其领导下，公司2024年总资产突破千亿大关，全年净利润创下历史新高。今年的目标，则“更上一层楼”。
不过中银三星人寿目前经营压力仍存。2025年上半年，中银三星人寿净亏损5.43亿元，成为银行系险企中唯一亏损机构。然而业绩在三季度出现“大反转”，前三季度累计净利润升至6.94亿元。
这一变化主要源于新会计准则IFRS 17的切换。但利润变化难掩现金流压力，2025年第三季度报告显示，其万能账户业务净现金流为-27.88亿元，分红账户业务净现金流为-7.68亿元。
在三季度偿付能力报告中，中银三星人寿预计未来第二季度净现金流为负，主要原因为当季累计的流动性资产较多，为合理运用资金而采取的对存量现金余额的调整。目前，该公司有约134.04亿优质流动性资产，必要时可通过变卖部分流动性资产来减轻现金流压力。
另一方面，因背靠中国银行这棵大树，中银三星人寿天然依赖银保渠道。2024年，名为“中银尊享人生”的增额终身寿险保费收入高达189亿元，占全年保费比重超过60%。
银保渠道是一把双刃剑。它虽能快速做大规模，但也导致产品结构偏向“短期、简单、收益快”的理财型产品。
2023年，中银三星人寿赔付支出同比大幅增长213.67%，2024年进一步增至34.5亿元。
截至2025年第三季度末，中银三星人寿核心偿付能力充足率为166.92%，综合偿付能力充足率为225.37%，且预测下季度核心偿付能力充足率将降至116.24%。
在快速发展中，如何平衡现金流、偿付能力与规模，是股权变动中的中银三星人寿需要重视的问题。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：曹睿潼 股票配资平台合法
永信国际提示：文章来自网络，不代表本站观点。
